La Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) recibió la oferta de 836 millones de dólares que el banquero y empresario colombiano Jaime Gilinski ofreció un día antes por el 96,52 por ciento de participación que esta tiene en Éxito.
Luego de un análisis pormenorizado de dicha propuesta, la junta directiva del GPA y sus asesores financieros concluirán, por unanimidad, que lo más conveniente era no aceptarla «por considerar que el precio ofrecido no refleja parámetros adecuados de razón financiera para una transacción de esta naturaleza y, por tanto, no atiende a los mejores intereses de GPA y de sus accionistas”.
(Lea también: Éxito: la operación que planta Gilinski por US$ 836 millones para comprar la cadena)
Si bien dicha junta tenía plazo máximo hasta el próximo 7 de julio para dar una respuesta, ayer mismo se pronuncia al respecto con un no rotundo.
Ayer, la acción de Éxito cayó 2.38 por ciento en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y cerró en 4,100 pesos, es decir, ahora vale 100 pesos menos que antes de que conocerse esta ofrecida.
Solo habían bastado 48 horas para que sugiera un interesado en comprar Almacenes Exito, luego de que Grupo Casino anunció su interés en vender porque necesita dinero para pagar sus millonarias deudas.
Interesada en el empresario Jaime Gilinski. Su familia e IHC Capital Holding también es punto de cerrar la compra del 87 por ciento de Nutresa, una de las empresas de alimentos más grandes del país.
Is el mundo de los negocios y creo que Casino no tiene muy buenas ofertas al respecto
Según analistas, la propuesta de Gilinski es inferior al valor real de la empresaque está presente en 23 departamentos de Colombia con 515 almacenes.
Para Andrés Moreno, asesor y analista financiero, Jaime Gilinski «busca pescar en río revuelto» y la oferta que le presentó a GPA «no es buena», pero es una decisión que Casino también tendrá que estudiar.
Tan pronto como Gilinski está dando un precio con descuento y no con prima. «Es el mundo de los negocios y creo que Casino no tiene muy buenas ofertas al respecto, para mí sí se va a dar (la operación)».
“Si las razones son fáciles de comprar en una negociación minorista que son difíciles y difíciles, entonces el candado de las tiendas de descuento será gran parte del mercado, entonces perderá”, agregó Moreno.
de acuerdo con Camilo Andrés Thomas, director de renta variable en Alianza Valoreslos 836 millones de dólares que ofrece Gilinski, equivalentes a un precio por una determinada cantidad de 2.768 pesos, valor inferior al último negociado en el mercado que fue de aproximadamente 4.200 pesos.
La oferta es un 34 por ciento por debajo del precio de cierre de la acción en la jornada del miércoles.
Esta es una opinión que también compara Ómar Suárez, gerente de Renta Variable de Casa de Bolsa, pues la oferta es un 34 por ciento por debajo del precio de cierre de la acción en la jornada del miércoles.
Además, destaca que no se está proponiendo una prima de control que es común en las transacciones en las que una persona compra más del 50 por ciento de una compañía y se queda con su control para la toma de decisiones. En los libros se dice que puede estar entre el 20 y 30 por ciento.
La propuesta de Gilinski es inferior al valor de Éxito en libros, que también es de 5.400 pesos por acción. Si se vende por debajo de este precio, se está vendiendo por debajo del valor de la empresa.
“Hay comisionistas que ponen un precio objectivo de 6.000 pesos, pero obviamente Gilinski está buscando una oportunidad de negociar ante la necesidad del vendedor”, señala Andrés Moreno.
(Lea también: Con el Éxito, se vendería más de la cuarta parte del comercio al por menor)
¿Se creará un monopolio en Colombia?
Para que Jaime Gilinski se quede con Almacenes Éxito no solo es necesario que Casino y GPA acepten la oferta, sino que la Superintendencia Financiera y la Bolsa de Valores de Colombia den su visto bueno.
También solicita que la Superintendencia de Industria y Comercio se pronuncie sobre si esta operación podría afectar la libre jurisdicción en el país o si se puede crear un monopolio.
Manifiesto de Camilo Andrés Thomas esta operación podría contener una restricción para la integración vertical en la negociación de alimentos, ya que Gilinski será el dueño de Nutresa, productor y comercializador de esta industria. Sin embargo, la Superindustria será la que deberá hacer la evaluación respectiva.
(Lea también: No solo Éxito: millonarios negocios que cambiarían de dueño si se va Casino de Colombia)
En el país, este conglomerado contiene 563 de 2541 almacenes.
Archivos / EL TIEMPO
El país no puede romper las normas de competencia y debemos impedir los monopolios
Por su parte, el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, manifestó que «el país no puede romper las normas de competencia y debemos evitar los monopoliospero este es un tema de la superintendencia».
Otro punto que destaca Andrés Moreno de esta posible operación es que Nutresa -ahora de la familia Gilinski- despacha con preferencia sus productos hacia Alkosto, que es competencia directa de Éxito. Por lo tanto, si Gilinski se queda con Almacenes Éxito, Nutresa podría tener como prioridad abastecer Éxito sobre Alkosto.
La gran incógnita que está presente hoy en día es cuánto están dispuestos bajo Casino y GPA en vender Éxito. Tendrán que decidir entre la necesidad de conseguir dinero para saldar las deudas rápidamente o espero una mejor oferta que refleje el valor real de esta cadena de almacenesque no solo está presente en Colombia sino también en Uruguay y Argentina.
Ver más noticias sobre Honduras
